آشنایی با منطق بازارهای مالی

برای مثال در بازار ارزهای دیجیتال، هنگامی که یک ارز دیجیتال در طول یک بازه زمانی مرتبا توسط افراد خرید می‌شود، اصطلاحا شاخص قدرت نسبی آن وارد ناحیه بیش‌خرید (یا اشباع خرید) می‌شود. در این حالت معمولا قیمت تا خدی اصلاح خواهد شد (کاهش میابد) و شاخص قدرت نسبی، سیگنال فروش رمز‌ارز را می‌دهد. به طور بر عکس، زمانی که یک ارز دیجیتال مدام فروخته می‌شود، شاخص قدرت نسبی به ناحیه‌ی بیش‌فروش کشیده می‌شود. معمولا در این حالت قیمت روند نزولی خود را تغییر خواهد داد و RSI سیگنال خرید رمزارز و ورود به بازار را می‌دهد.

شاخص قدرت نسبی (RSI)، مفهوم، کاربرد، فرمول و نحوه محاسبه، تحلیل و آموزش

شاخص قدرت نسبی (RSI) یا Relative Strength Index، یک اندیکاتور تکنیکال است که برای تحلیل بازارهای مالی استفاده می‌شود. این شاخص یا اندیکاتور، برای رصد قدرت یا ضعف یک سهم یا بازار بر اساس قیمت‌های پایانی اخیر در زمان حاضر یا گذشته به کار می‌رود. شاخص RSI با شاخص قدرت نسبی یا Relative Strength متفاوت است.

برای مثال در بازار ارزهای دیجیتال، هنگامی که یک ارز دیجیتال در طول یک بازه زمانی مرتبا توسط افراد خرید می‌شود، اصطلاحا شاخص قدرت نسبی آن وارد ناحیه بیش‌خرید (یا اشباع خرید) می‌شود. در این حالت معمولا قیمت تا خدی اصلاح خواهد شد (کاهش میابد) و شاخص قدرت نسبی، سیگنال فروش رمز‌ارز را می‌دهد. به طور بر عکس، زمانی که یک ارز دیجیتال مدام فروخته می‌شود، شاخص قدرت نسبی به ناحیه‌ی بیش‌فروش کشیده می‌شود. معمولا در این حالت قیمت روند نزولی خود را تغییر خواهد داد و RSI سیگنال خرید رمزارز و ورود به بازار را می‌دهد.

اندیکاتور قدرت نسبی، یک اندیکاتور مومنتوم است که اندازه تغییرات اخیر در قیمت یک سهم یا سرمایه را برای ارزیابی شرایط بیش‌خرید (overbought) یا بیش‌فروش (oversold) اندازه می‌گیرد. RSI در واقع یک اسیلاتور (خطی که دو نقطه قله یا دره را در نمودار به‌هم وصل می‌کند) است و بین ۰ تا ۱۰۰ تغییر می‌کند. این شاخص، اولین بار توسط ولز وایلدر در سال ۱۹۷۸ و در کتاب «مفاهیم نو در سیستم‌های معامله‌گری تکنیکال» معرفی شده است.
تحلیل‌های سنتی، مقدار RSI برابر با ۷۰ یا بالاتر را نشانه نزدیک شدن شرایط امن به بیش‌خرید (اشباع خرید) می‌دانند و این عدد ممکن است مقدمه‌ای برای بازگشت ترند (trend reversal) یا اصلاح عقب‌کشیدگی (pullback) قیمت باشد. مقدار RSI‌ برابر با ۳۰ یا پایین‌تر نشان‌دهنده شرایط بیش‌فروش (اشباع فروش) است.

شاخص قدرت نسبی در یک نگاه

• شاخص قدرت نسبی (RSI) یک اسیلاتور مومنتوم رایج است که در سال ۱۹۷۸ توسعه داده شده است.
• اندیکاتور قدرت نسبی سیگنال‌های معاملاتی درباره مومنتوم قیمت گاوی و خرسی فراهم می‌آورد و اغلب زیر گراف قیمت سرمایه کشیده می‌شود.
• وقتی RSI بالای ۷۰٪ باشد، شرایط بیش‌خرید و وقتی زیر ۳۰٪ باشد، شرایط بیش‌فروش تخمین زده می‌شود.

فرمول شاخص قدرت نسبی (RSI)

شاخص قدرت نسبی با دو مرحله محاسبه به‌دست می‌آید. به این صورت که ابتدا RSI1 را محاسبه کرده، سپس RSI2 را به‌دست می‌آوریم. RSI1 به صورت زیر است:

بهره میانگین (average آشنایی با منطق بازارهای مالی gain) و زیان میانگین (average loss) که در فرمول بالا استفاده شده، میانگین درصد بهره یا زیان در زمان انتخابی است. این فرمول مقدار زیان میانگین را مثبت در نظر می‌گیرد. به‌طور استاندارد برای محاسبه RSI1 از میانگین بهره و زیان در ۱۴ دوره زمانی استفاده می‌شود. حالا تصور کنید بازار در ۷ روز از ۱۴ روز گذشته، با بهره میانگین ۱٪ و در تمام ۷ روز دیگر با زیان میانگین -۰/۸٪ بسته شده است. محاسبه RSI1 به صورت زیر خواهد بود:

وقتی داده برای ۱۴ دوره زمانی در دسترس است، می‌توانیم RSI2 را محاسبه کنیم. RSI2‌ قسمت قبلی نتیجه محاسبات را هموار یا smooth می‌کند (مقصود از هموارسازی، از بین بردن اثرات داده‌های پرت روی نمودار است). RSI2 همان RSI نهایی است که در نمودار استفاده می‌شود.

محاسبه اندیکاتور قدرت نسبی (RSI)

با استفاده از فرمول بالا، RSI‌ محاسبه شده و خط RSI در زیر نمودار قیمت کشیده می‌شود. هرگاه تعداد و سایز قیمت‌های پایانی مثبت (تعداد کندل‌های سبز) افزایش یابد، RSI بالا خواهد رفت و اگر تعداد و سایز زیان‌ها بیش‌تر شود، RSI پایین می‌آید. به شکل زیر آشنایی با منطق بازارهای مالی توجه کنید:

همان‌طور که در شکل بالا می‌بینید، گاهی ممکن است در حالی که نمودار قیمت،صعودی است؛ RSI در منطقه بیش‌فروش باقی بماند و یا وقتی نمودار قیمت، نزولی است؛ RSI در منطقه بیش‌خرید بماند. این ممکن است برای تحلیل‌گران تازه‌کار گیج‌کننده باشد، اما همیشه باید این شاخص را با ترند غالب بسنجیم تا این ابهامات حل شوند.

قدرت قیمت نسبی سهم یا شاخص قدرت نسبی چیست ؟

همیشه ناحیه بیش‌خرید و بیش‌فروش، روی شاخص قدرت نسبی ۷۰ درصد و ۳۰ درصد اتفاق نمی‌افتد. متخصص معروف بازاریابی، کانستنس براون (Constance Brown) این ایده را مطرح می‌کند که با توجه به روند کلی بازار، شاخص قدرت نسبی ممکن است زودتر به نقطه بیش‌خرید یا بیش‌فروش برسد. برای مثال، در یک روند صعودی، بازار با rsi=50% به منطقه بیش‌فروش (یا اشباع فروش) می‌رسد (بجای rsi=30%).
همان‌طور که در نمودار زیر می‌بینید در روند نزولی قله RSI‌ جایی نزدیک به ۵۰٪ (نه ۷۰٪) اتفاق می‌افتد و این می‌تواند به سرمایه‌گذاران سیگنال شرایط خرسی را بدهد. بسیاری از سرمایه‌گذاران وقتی با یک روند قوی روبرو هستند، برای شناسایی بهتر نقطه کمینه و بیشینه، یک خط افقی بین ۳۰٪ و ۷۰٪ رسم می‌کنند. اغلب، اصلاح سطوح بیش‌فروش یا بیش‌خرید وقتی قیمت یک سهم یا سرمایه در کانال افقی بلندمدت است، غیر ضروری به‌نظر می‌رسد و معمولا از همان سطوح ۳۰ درصد و ۷۰ درصد استفاده می‌شود.

یک مفهوم مرتبط با سطوح بیش‌فروش و بیش‌خرید، برای اصلاح خط روند، تمرکز بر سیگنال‌ها و تکنیک‌های معاملاتی است. به عبارت دیگر، استفاده از سیگنال‌های گاوی وقتی قیمت در روند گاوی است و استفاده از سیگنال‌های خرسی وقتی سهم در یک روند خرسی است، کمک خواهند کرد که از بسیاری آلارم‌های اشتباهی که ممکن است RSI تولید کند جلوگیری کنیم.

مثالی از واگرایی RSI

واگرایی گاوی وقتی اتفاق می‌افتد که RSI یک منطقه بیش‌فروش را به‌وجود می‌آورد. منطقه بیش‌فروش در پی RSI خیلی پایین و متعاقبا قیمت‌ نسبتا پایین شکل می‌گیرد. این اتفاق، نشان از یک مومنتوم گاوی رو به‌بالا (سیگنال ورود به بازار) و احتمالا شروع یک حرکت صعودی بلندمدت خواهد بود.
واگرایی خرسی وقتی اتفاق می‌افتد که RSI یک منطقه بیش‌خرید را به‌وجود می‌آورد. منطقه بیش‌خرید در پی RSI نسبتا بالا و متعاقبا قیمت‌ خیلی بالا شکل می‌گیرد.
همان‌طور که در نمودار زیر می‌بینید، واگرایی گاوی وقتی دیده می‌شود که RSI نقاط پایین‌تری را در نمودار شکل ‌می‌دهد و نمودار قیمت، نقاط بسیار پایین‌تری رو نشان می‌دهد. این یک سیگنال قابل اعتماد استِ؛ اما اصولا وقتی یک ترند بلندمدت پایدار داشته باشیم، واگرایی‌ها بسیار نادر هستند. استفاده از مناطق بیش‌خرید یا بیش‌فروش انعطاف‌پذیر به شناخت سیگنال‌های بالقوه بیشتر کمک خواهد کرد.

مثالی از رد نوسان RSI

تکنیک معاملاتی دیگری نیز رفتار RSI را در زمان مراجعه به مناطق بیش‌فروش یا بیش‌خرید تست می‌کند. این سیگنال، یک «رد نوسان» یا Swing Rejection گاوی نامیده می‌شود و از چهار قسمت تشکیل شده است:

1. RSI به منطقه بیش‌فروش سقوط می‌کند.
2. RSI به بالای ۳۰٪ برمی‌گردد.
3. RSI سقوط شدید دیگری را بدون برگشت به منطقه بیش‌فروش (۳۰ درصد) شکل می‌دهد.
4. سپس RSI بیشترین مقدار خودش در زمان اخیر را می‌شکند و بالاتر می‌رود.

همان‌طور که در نمودار زیر می‌بینید، ابتدا شاخص RSI در منطقه بیش‌فروش است، سپس تا حدود ۳۰٪ رسیده و یک رد پایین نمودار را شکل داده که سیگنالی برای بالاتر رفتن RSI بوده است. استفاده آشنایی با منطق بازارهای مالی از RSI به این شکل، بسیار شبیه به درج خط معاملاتی در نمودار قیمت است.

مثل واگرایی‌ها، یک حالت رد نوسان خرسی نیز وجود دارد که دقیقا مثل تصویر رد نوسانات گاوی در آینه است. یک رد نوسان خرسی هم شامل چهار بخش است:

1. RSI به منطقه بیش‌خرید افزایش پیدا می‌کند.
2. RSI به زیر ۷۰٪ باز می‌گردد.
3. RSI بدون بازگشت به منطقه بیش‌خرید قله دیگری شکل می‌دهد.
4. سپس RSI به پایین‌ترین مقدار خودش در زمان می‌رسد.

نمودار زیر یک سیگنال رد نوسان خرسی را نشان می‌دهد. مثل اکثر تکنیک‌های معاملاتی، این سیگنال هم قابل اعتمادتر خواهد بود وقتی با ترند غالب طولانی‌مدت تطابق داشته باشد. سیگنال‌های خرسی در طول ترندهای رو به پایین، کمتر محتمل است که آلارم‌های اشتباه تولید کنند.

تفاوت‌های RSI و MACD

میانگین متحرک همگرایی/واگرایی یا Moving Average Convergence Divergence یک شاخص مومنتوم دنباله‌روی ترند (Trend-following Momentum Indicator) است که رابطه بین دو میانگین متحرک امنیت قیمت (security`s price) را نشان می‌دهد. میانگین متحرک همگرایی/واگرایی که در فارسی به آن مَکدی (MACD) نیز گفته می‌شود، با تقسیم میانگین متحرک نمایی (EMA) در دوره ۲۶ روزه بر میانگین متحرک نمایی ۱۲ روزه به‌دست می‌آید. به این صورت، خط محاسبه مکدی ایجاد می‌شود.
میانگین متحرک نمایی ۹ روزه مکدی که «خط سیگنال» نامیده می‌شود، در بالای خط مکدی کشیده می‌‌شود که می‌تواند به عنوان سیگنالی برای خرید یا فروش به‌کار گرفته شود. زمانی که مکدی از بالا، خط سیگنال خودش را قطع می‌کند، معامله‌گران می‌توانند به‌طور امن فروش کنند و وقتی که مکدی از پایین خط سیگنال خودش را قطع می‌کند، زمان مناسبی برای خرید است.

شاخص RSI طراحی شده است تا با توجه به سطح قیمت‌های اخیر، زمان بیش‌فروش یا بیش‌خرید را نشان دهد. RSI با استفاده از میانگین سود و زیان قیمت‌‌ها در یک بازه مشخص زمانی محاسبه می‌شود. بازه زمانی پیش‌فرض این شاخص، ۱۴ روزه است و مقداری بین ۰ تا ۱۰۰ دارد.
MACD رابطه بین EMAها و RSI تغییر قیمت را با بالا و پایین قیمت‌های اخیر اندازه می‌گیرند. این دو شاخص، اغلب به همراه هم و برای فراهم‌آوردن تصویر تکنیکال کامل‌تری از وضعیت بازار استفاده می‌شوند. هر دوی این شاخص ها، مومنتوم یک سرمایه را اندازه می‌گیرند؛ اما به‌هرحال دو فاکتور مختلف را اندازه می‌گیرند و گاهی ممکن است چیزهای متناقضی را ارائه دهند.

محدودیت‌های RSI

RSI مومنتوم قیمت گاوی و خرسی را مقایسه می‌کند و نتایج را در یک اسیلاتور (oscillator) که می‌تواند زیر نمودار قیمت جا داده شود، نشان می‌دهد. مثل اکثر شاخص‌های تکنیکال، سیگنال‌های RSI هم در یک ترند طولانی‌مدت قابل اعتمادتر خواهند بود.
چون شاخص RSI، مومنتوم را نشان می‌دهد؛ وقتی یک سرمایه، مومنتوم مشخصی در هر دو جهت دارد، می‌تواند برای زمان طولانی، در منطقه بیش‌خرید یا بیش‌فروش باقی بماند. RSI در بازارهای نوسانی که قیمت سرمایه بین حالت خرسی و گاوی حرکت می‌کند، مفیدتر است.

دیدار مالدینی با جری کاردیناله، مالک جدید میلان

پس از کش و قوس های فراوان سرانجام باشگاه میلان با مبلغ 1.2 میلیارد یورو به کمپانی ردبرد فروخته شد.

پائولو مالدینی امروز با جری کاردیناله، مالک ردبرد ملاقات کرد و در آنجا درباره تمدید قرارداد و سایر موضوعات کلیدی بحث و گفتگو کرد.

طرفداری| اسطوره روسونری نقش اصلی در کادر مدیریت میلانلو است و کار او در بازار نقل و انتقالات نقشی کلیدی در ساخت تیم برنده اسکودتو داشت. قرارداد مالدینی به‌عنوان مدیر فنی در پایان این ماه به پایان می‌رسد و واضح است که او می‌خواهد قرارداد جدیدی را امضا کند.

طبق گزارش کالچو مرکاتو، مالدینی صبح امروز در میلانلو با کاردیناله دیدار کرد تا در مورد تعدادی از موضوعات مهم از جمله تمدید قرارداد و پنجره نقل و انتقالات تابستانی آینده صحبت کند. از دیگر موضوعات مطرح شده می توان به برنامه های بودجه ای و وضعیت قراردادهای بازیکنان مختلف اشاره کرد.

هواداران میلان اکنون امیدواری بیشتری برای رسیدن به ثبات دارند، زیرا باشگاه تلاش می کند تا پس از موفقیت در اسکودتو در این فصل، تلاش های خود برای رسیدن دوباره به موفقیت در فوتبال اروپا ادامه دهد.

اخبار داغ

دیدگاه‌ها (49 دیدگاه)

مالدینی هم عشقه

به امید موفقیت میلان

تاتو هستی خیالمون راحته مرد❤️🖤

همین که میلان زیر سایه عربا نرفت خدا رو شکر.

میلان به دنبال خرید ستاره اتلتیکو مادرید کاریسکو هست

همینکه اولین کارش ملاقات با مالدینی بوده، امیدوار کننده است

امیدوارم هدفش خرید بازیکنهای بزرگ باشه

مهمترین کار بعد فروکش کردن تغییر مالکیت تمدید قرارداد مالدینی است

به امید اینکه مالک جدید میلان با تلاش و اقدامات مفیدش بر هرچه بیشتر قدرتمند شدن این تیم کمک کنه تا رقابت بین تیم هایی همچون اینترمیلان، آث میلان و یوونتوس در سری آ به اوج هیجان و جذابیت برسه.

بارسا رو هم باید بفروشن به یه پولدار خفن عربی-نفتی
وگرنه دگه تو سالای آینده برا جذب ستاره نمیتونه با سیتی و پاریس و نیوکاسل رقتبت کنه
یاهم اینکه سوپرلیگ تشکیل شه

به هر صورت مالديني تو مصاحبه اش گفته بود فقط دغدغه اش قراردادش نيست تضمينهايي هم ميخواست و ايدهاي مالك جديد هم ميخواست بدونه .
به نظرم مالديني درخواست سرمايه گذاري خواهد شد كه بايد منتظر موند ديد چي ميشه

🎙| جری کاردیناله: «به باشگاه و همه‌ی اعضایش تبریک می‌گویم. ۲۵ سال است که در جهان ورزش فعالیت می‌کنم و تجربیات زیاده داشته‌ام، اما آن‌چه که میلان در سال‌های اخیر به دست آورده حقیقتا برایم شگفت‌انگیز است. چند ساعت در موزه‌ی میلان بودم و با همه‌ی افتخارات باشگاه آشنا شدم. تنها کاری که باید بکنیم، ادامه‌ی روند درخشانی است که شما در این مدت طی کرده‌اید.»

🔸 «امروز باید تعهد خود به آینده‌ی میلان را نشان بدهیم و با همین اشتیاق و اقتدار به پیروزی‌های بیشتر برسیم. من همیشه در زندگی برنده بوده‌ام، درست مثل میلان، و از شکست نفرت دارم. باید در کنار هم، تاریخ پرافتخار میلان را با هدف پیروزی‌های بیشتر ادامه بدهیم. یک‌شنبه‌ی هفته‌ی گذشته این افتخار را داشتم که قهرمانی میلان را در میان شما و به عنوان یک هوادار جشن بگیرم. من در سوپربول (فینال مسابقات NFL و بزرگ‌ترین رویداد ورزشی آمریکا) بوده‌ام، در NBA هم بوده‌ام، اما شور و هیجانی که با قهرمانی میلان به من دست داد را هرگز تجربه نکرده بودم. این روزها دارم زبان ایتالیایی می‌آموزم و اولین عبارتی که یاد گرفتم این بود: فورتسا میلان!»

جواب بازی آمیرزا – جواب تمامی مراحل ۱ تا ۱۴۵۷

بازی آمیرزا یک بازی ایرانی خوش ساخت، سرگرم کننده و جذاب است که میان مردم طرفداران زیادی پیدا کرده و اکثرا به دنبال جواب بازی آمیرزا هستند.

افراد با سنین مختلف و سلیقه های متفاوت به این بازی موبایلی جالب علاقه مند هستند. اگر در مرحله ای گیر کرده اید نگران نباشید جواب تمامی مراحل بازی آمیرزا اینجاست.

بازی امیرزا ساخته جدید سازندگان بازی موفق باقلوا است آشنایی با منطق بازارهای مالی که هدف آن پیدا کردن کلمات مورد نظر از بین حروف بهم ریخته است.

اجرای سریع، زیاد بودن مراحل، نداشتن امتیاز منفی، گرافیک زیبا و انیمیشن های جذاب از نقاط قوت این بازی سرگرم کننده است و شما را ساعت ها مشغول خواهد کرد.

ولی این بازی هیجان کافی نداشته ندارد. برای دریافت یک حرف راهنما باید ۴۵ سگه بدهید که هزینه بالایی است، در صورتی که برای حدس کل کلمات هر مرحله سکه کمی می گیرید.

در بازی آمیرزا اگر کلمه اضافی پیدا کردید، می‌توانید آنها را قندانی که در اختیار دارید بریزید و سکه جایزه بگیرید.

روش بازی در هر مرحله

در هر مرحله تعدادی حرف در یک سینی پایین صفحه چیده شده و در بالای صفحه خانه هایی برای کلماتی که باید پیدا شوند وجود دارد.

در مراحل ابتدایی تعداد حروف سینی و تعداد خانه ها کمتر است.

هر چه مراحل پیش می رود تعداد کلمات و تعداد حروف شان افزایش می یابد.

برای ثبت هر کلمه در جای خود، حرف اول را لمس کرده و بدون برداشتن انگشت، به ترتیب روی حروف بعدی بکشید.

آشنایی با منطق بازارهای مالی

بورس واژه‌ای است که این روزها به دلیل استقبال گسترده‌ای که از آن شده، بسیار به گوش می‌خورد، اما در کنار بورس بازار دیگری به نام "فرابورس" نیز وجود دارد. بنابراین این سوال برای بسیاری از افراد پیش می‌آید که بازار فرابورس چیست و چه تفاوتی با بورس دارد؟

بازار بورس و فرابورس علی‌رغم شباهت‌های زیاد، اما تفاوت‌های بنیادینی نیز با یکدیگر دارند. در این مقاله سعی داریم تا به تعریف فرابورس، تفاوت بورس با فرابورس، مزایای پذیرش در فرابورس، انواع بازار در فرابورس و دیگر موضوعات مرتبط بپردازیم.

چنانچه آشنایی با منطق بازارهای مالی به دنبال یادگیری در خصوص بورس هستید، ما در مطلب دیگری با عنوان «چرا و چگونه در بازار بورس سرمایه‌گذاری کنیم؟» به طور جامع و مفصل در خصوص این بازار صحبت کرده‌ایم.

اما به داستان فرابورس برگردیم و بد نیست ابتدا بدانیم که اساسا این فرابورس چیست؟ تفاوت بورس و فرابورس چیست؟

منظور از بازار فرابورس چیست؟

شرکت‌ها و نهادهای مالی فعال در اقتصاد برای تامین منابع مالی اقدام به پذیرش و عرضه سهام خود در بورس می‌کنند تا از این طریق نقدشوندگی خود را نیز افرایش دهند.

شرکت‌هایی که متقاضی آشنایی با منطق بازارهای مالی ورود به بورس هستند باید دارای شرایط خاص این بازار باشند اما برخی شرکت‌ها و نهادهای مالی دارای شرایط اولیه در بورس نیستند؛ بنابراین برای این دست از شرکت‌ها که شرایط بورسی شدن را ندارند، بازار فرابورس ایجاد شده است.

دومین بازار سرمایه کشور با نام بازار فرابورس یا Over the Counter Market به اختصار ( OTC ) نامیده می‌شود که به اصطلاحا معنای «خارج از بورس» است.

بازار فرابورس در سال 1387 با مجوز شورای عالی بورس شکل گرفت و با ساختار و سازوکار مشابه بورس، شرایط پذیرش شرکت‌ها و نهادهای مالی را ساده‌تر کرده است.

فرابورس این امکان را برای شرکت‌های متقاضی در بازار سهام فراهم کرده است که برای ورود سریع‌تر به بورس رویه‌های پذیرش را راحت‌تر پشت سر بگذارند.

به گونه‌ای است که شرکت‌ها با احراز حداقل شرایط و در سریع ترین زمان ممکن، امکان ورود به بازار را داشته و از کلیه مزایای شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار استفاده کنند.

خوب تا اینجا به طور نسبی فهمیدیم که بازار فرابورس چیست و چه کارکردهایی دارد. اما سوال دیگر آن است که تفاوت بورس و فرابورس چیست؟

تفاوت بورس و فرابورس چیست؟

سازوکار فرابورس همانند بورس بوده و مکانی برای خرید و فروش و معاملات سهام و سایر اوراق بهادار است. در فرابورس نیز همانند بورس قیمت اوراق براساس فرآیند عرضه و تقاضا تعیین می‌شود.

ذکر این نکته لازم است که پذیرش شرکت‌ها در فرابورس راحت‌تر بوده و قوانین سخت‌گیرانه کمتری برای نمادهای پذیرفته شده در تابلوهای فرابورس وجود دارد. این موضوع را نیز باید در نظر گرفت که ریسک سرمایه‌گذاری در نمادهای حاضر در فرابورس بیشتر از نمادهای حاضر در بورس است.

سطح نظارت در فرابورس نسبت به بورس کمتر بوده و در طول یک سال مالی به دلیل شفافیت بیشتر، شرکت‌های بورسی موظف هستند تعداد گزارش‌های بیشتری را منتشر کنند. همین امر سبب می‌شود ریسک سرمایه‌گذاری و خرید و فروش در فرابورس نسبت به بورس بیشتر باشد.

در بازار فرابورس شفافیت کمتری وجود داشته و ریسک سرمایه‌گذاری در آن بیشتر است.

انواع بازار در فرابورس را بشناسیم

اگر آشنایی کلی با بورس داشته باشید می‌دانید که بورس از دو بخش بازار اول و بازار دوم تشکیل شده است که با یکدیگر ارتباطاتی دارند.

به این صورت که اگر شرکتی که در بازار اول بورس است و عملکرد قابل قبولی نداشته باشد به بازار دوم منتقل می‌شود و بالعکس، یک شرکت با بهبود عملکرد خود می‌تواند به بازار اول بورس منتقل شود و ارتقا پیدا کند.

اما وضعیت فرابورس به چه شکل است و انواع بازار در فرابورس کدامند؟ ساختار فرابورس از چهار بازار تشکیل شده است که شامل بازار اول، بازار دوم، بازار پایه (زرد، نارنجی و قرمز) و بازار سوم است.

به این صورت که هر چه از بازار اول به سمت بازار سوم حرکت آشنایی با منطق بازارهای مالی می‌کنیم شرکت‌ها کوچک‌تر و احتمال ریسک بالاتر می‌شود.

درصد نوسان و برخی دیگر از شرایط معامله در بازار پایه و سوم نسبت به دیگر بازارهای فرابورس متفاوت است. در ادامه به معرفی انواع بازار در فرابورس می‌پردازیم.

بازار اول فرابورس چه ویژگی‌هایی دارد؟

طبق دستورالعملی که از سوی فرابورس ایران اعلام شده است، در بازار اول، معاملات سهام شرکت‌های سهامی عامی که شرایط دستورالعمل پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار در فرابورس را احراز کرده باشند، انجام می‌شود.

در این بازار سهام شرکت‌ها و واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مورد معامله قرار می‌گیرد که حداقل 10 درصد از سهام ثبت شده شناور باشد، حداقل دو سال از زمان بهره‌برداری آن گذشته باشد.

همچنین آخرین سرمایه ثبت شده آنها حداقل یک میلیارد تومان باشد، زیان انباشته نداشته باشند و اعضای هیات مدیره و مدیرعامل آنها دارای سابقه آشنایی با منطق بازارهای مالی محکومیت قطعی کیفری یا تخلفاتی موثر طبق قوانین و مقررات حاکم بر بازار اوراق بهادار یا سوء شهرت حرفه‌ای نباشند .

همچنین دامنه نوسان قیمت در این بازار ۵ درصدی و بدون حجم مبنا است .

بازار دوم فرابورس چه ویژگی‌هایی دارد؟

بازار دوم نیز همانند بازار اول فرابورس، سهام شرکت‌های سهامی عام را ارایه می‌کند. اما نکته قابل توجه این است که شرایط پذیرش در بازار دوم فرابورس نسبت به بازار اول راحت‌تر و منعطف‌تر است.

در این بازار صرفا سهام شرکت‌های عامی مورد معامله قرار می‌گیرد که حداقل یک‌ سال از تاسیس آن گذشته باشد، حداقل 5 درصد از سهام ثبت‌شده آن شناور باشد.

همچنین آخرین سرمایه ثبت شده آنها حداقل 100 میلیون تومان باشد، دعاوی دارای اثر با اهمیت بر صورت‌های مالی، له یا علیه شرکت وجود نداشته با شد و همچنین اعضای هیات مدیره آشنایی با منطق بازارهای مالی و مدیرعامل شرکت دارای سابقه محکومیت قطعی کیفری نباشند .

در بازار دوم، شرکت‌های زیان ده و شرکت‌های کوچک و تازه تاسیس و همچنین آن‌هایی که با افزایش سرمایه قصد تبدیل از سهامی خاص به سهامی عام را دارند نیز امکان پذیرش دارند .

بازار پایه فرابورس آشنایی با منطق بازارهای مالی چه ویژگی‌هایی دارد؟

در ادامه بررسی انواع بازار در فرابورس به بازار پایه می‌رسیم. شرایط پذیرش شرکت‌ها در بازار پایه بورس بسیار راحت‌تر است، به طوری که شرکت‌ها فرایند پذیرش را طی نمی‌کنند.

شرکت‌های درج شده در بازار پایه در سه دسته طبقه بندی می‌گردد : بازار پایه زرد، بازار پایه نارنجی و بازار پایه قرمز که دامنه نوسان در هر یک از این بازارها در حال حاضر به ترتیب ۳ ، ۲ و ‍۱ درصد است .

همانطور که قبلا نیز ذکر شد هرچه از بازار اول فرابورس به بازار پایه فرابورس به‌خصوص بازار پایه قرمز حرکت کنید ریسک معاملات افزایش می‌یابد.

در بازار پایه زرد، شرکت‌هایی حضور دارند که درخواستی مبنی بر پذیرش ندارند و دلیل الزام قانونی باید در بازار پایه فرابورس درج شوند.

در بازار پایه نارنجی، شرکت‌هایی که نزد سازمان بورس ثبت شده‌اند، اما شرایط پذیرش را ندارند حضور دارند.

به همین ترتیب در بازار پایه قرمز نیز نماد شرکت‌هایی درج شده که به دلیل از دست دادن شرایط بازارهای بورس یا فرابورس از بازار مربوطه لغو پذیرش می‌شوند. مقررات ارائه اطلاعات در این بازار به مراتب ساده‌تر از بازار اول و دوم است.

بازار سوم فرابورس چه ویژگی‌هایی دارد؟

بازار سوم یا بازار عرضه فرابورس برای حضور آن دسته از شرکت‌ها بوده که شرایط یا امکان پذیرش در فرابورس را ندارند.

پذیره‌نویسی انواع اوراق بهادار از جمله شرکت‌های سهامی عام در شرف تاسیس در بازار سوم فرابورس انجام می‌شود که از مهمترین ویژگی‌های این بازار به شمار می‌آید.

برای عرضه سهام در این بازار نیازی به گذراندن فرایند پذیرش نیست و صرفا و با انجام تشریفات اداری در فرابورس نیز انجام می‌شود.

اوراق بهادار قابل عرضه در بازار سوم فرابورس ایران عبارتند از :

سهام شرکت‌های سهامی

سهام بی‌نام شرکت‌های سهامی عام

گواهی‌های سپرده بانکی

اوراق مشارکت رهنی

صندوق‌های زمین و ساختمان که در سایر بازارهای فرابورس پذیرفته نشده‌اند

حق تقدم خرید سهام شرکت‌های سهامی عام

سهام ناشی از افزایش سرمایه شرکت‌های سهامی عام

اوراق مشارکت اجاره

صکوک و واحدهای سرمایه‌گذاری آن دسته از صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله

مزایای پذیرش در فرابورس چیست؟

در ادامه این مقاله به این موضوع می‌پردازیم که چرا شرکت‌ها اقدام به عرضه سهام خود در فرابورس می‌کنند؟ این بازار چه مزیت‌هایی را برای شرکت‌های حاضر در آن فراهم می‌کند؟

در پاسخ به این سوال‌ها باید گفت فرابورس ایران تحت نظارت دقیق سازمان بورس و اوراق بهادار است و حضور در این بازار می‌تواند به معرفی شرکت در سطح ملی کمک قابل توجهی کند.

ورود شرکت به بازار سرمایه موجب آشنایی قشر وسیعی از مصرف کنندگان با خریداران کالا و خدمات شرکت می‌شود. علاوه بر این فرابورس، مزایای متعددی را برای شرکت‌های پذیرفته شده خود فراهم کرده که مهمترین‌ آن‌ها را عبارتند از:

1: تامین مالی آسان و ارزان

به طور کلی مهمترین کارکرد بازار سرمایه تجهیز، جمع‌آوری و هدایت پس‌اندازهای کوچک به سمت اجرای طرح‌های بزرگ اقتصادی است.

شرکت‌ها به جای روی آوردن به منابع بانکی آن هم با پیچیدگی‌های خاص خود می‌توانند با شرایطی آسان‌تر از طریق بورس یا فرابورس اقدام به تامین منابع مالی مورد نیاز خود کنند.

بنابراین یکی از مهم‌ترین مزایای پذیرش در فرابورس همین آشنایی با منطق بازارهای مالی آشنایی با منطق بازارهای مالی مساله تامین مالی است.

2: معافیت مالیاتی

از دیگر مزایای پذیرش در فرابورس بهره‌مندی از معافیت‌های مالیاتی بوده که بر اساس قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید، شرکت‌های پذیرش شده در فرابورس ایران مشمول مزایای مالیاتی قابل توجهی خواهند شد.

به این شکل که 5 درصد از مالیات بر درآمد شرکت‌هایی که سهام آنها برای معامله در بازار خارج از بورس داخلی (فرابورس) یا خارجی پذیرفته می‌شود، از سال پذیرش تا سالی که از فهرست شرکت‌های پذیرش شده در این بورس‌ها یا بازارها حذف نشده‌اند با تایید سازمان بورس بخشوده می‌شود.

همچنین سهام شرکت‌هایی که برای معامله در بازارهای خاپرج از بورس داخلی یا خارجی پذیرفته شود در صورتی که در پایان دوره مالی به تایید سازمان بورس حداقل 20 درصد سهام شناور آزاد داشته باشند، معادل 2 برابر معافیت‌های فوق از بخشودگی مالیاتی برخوردار می‌شوند.

به همین ترتیب اضافه شده است که از هر نقل و انتقال سهام و حق تقدم سهام شرکت‌ها اعم از ایرانی و خارجی در بورس‌ها یا بازارهای خارج از بورس دارای مجوز، مالیات مقطوعی به میزان نیم درصد ارزش فروش سهام و حق تقدم سهام وصول خواهد شد.

بنابراین از این بابت وجه دیگری به عنوان مالیات بر درآمد نقل و انتقال سهام و حق تقدم سهام و مالیات بر ارزش افزوده خرید و فروش مطالبه نخواهد شد.

خرید و فروش در فرابورس به چه صورتی است؟

شاید برای شما نیز این سوال پیش آمده باشد که آیا برای خرید و فروش سهام در فرابورس باید کد بورسی جداگانه‌ای دریافت کرد؟ پاسخ به این سوال خیر است.

نحوه انجام معامله در فرابورس نیز همانند بورس بوده و با همان روال می‌توانید سهام شرکت‌های حاضر در فرابورس را خریداری کنید و بفروشید.

خرید و فروش در فرابورس همانند بازار سرمایه یا بورس است.

شما با ثبت نام در یک کارگزاری و دریافت کد بورسی می‌توانید در هر کجای دنیا که باشید با اتصال به شبکه اینترنتی به خرید و فروش سهام شرکت‌های حاضر در بازار سهام اعم از بورس و فرابورس بپردازید.

کارگزاری‌ها نهادهای واسط بین شما و شرکت‌های بورسی بوده و با ایجاد کاربری برای دسترسی به معاملات روزانه بورس و فرابورس این امکان را به شما می‌دهند که اقدام به خرید و فروش در فرابورس کنید.

مبتدیان و افرادی که به تازگی وارد این بازار شده‌اند باید بدانند که با اطلاعات کافی و بررسی کامل یک سهم اقدام به خرید یا فروش آن کنند یا در انجام معاملات خود از افراد کارشناس در این حوزه مشورت بگیرند.

آشنایی با منطق بازارهای مالی

آزمون آنلاین فصل 2 از بخش چهارم (بودجه و امور مالی دولت) | اقتصاد دهم…

تیم مدیریت گاما

آزمون تستی بخش 1 اقتصاد دهم انسانی و معارف | فصل اول: اقتصاد چیست؟

تیم مدیریت گاما

آزمون آنلاین بخش 4 (مدیریت کلان اقتصادی) اقتصاد دهم مدرسه شهید مصطفی خمینی…

تیم مدیریت گاما

سؤالات امتحان نوبت دوم اقتصاد دهم رشته انسانی دبیرستان عفت |‌ خرداد 96

آزمون نوبت دوم اقتصاد دهم دبیرستان پیام دانش | خرداد 1397

نمونه سؤال امتحان نوبت دوم اقتصاد پایه دهم انسانی |‌ خرداد 96

آیسان میر فاتحی

امتحان جبرانی تابستان اقتصاد دهم دبیرستان نور دانش | شهریور 1398

امتحان ترم اول اقتصاد دهم انسانی دبیرستان اندیشه | دی 1397

علی بهرام نژاد فیض

سوالات امتحان جبرانی نوبت دوم اقتصاد پایه دهم دبیرستان شهید مفتوحی | شهریور 1397

امتحان اقتصاد دهم دبیرستان جام | بخش 2: نهادهای پولی و مالی + پاسخ

علی افلاکی خسروشاهی

سؤالات طبقه‌بندی شده درس به درس اقتصاد پایه دهم دبیرستان + پاسخ

نمونه سوال امتحان نوبت اول اقتصاد پایه دهم رشته ادبیات و علوم انسانی

مجموعه سؤالات تستی تألیفی و کنکوری بخش 1 اقتصاد پایه دهم | فصل سوم: بازار