نظریۀ داو

یادگیری و تجربه برای دستیابی به کامیابی در مدیریت سرمایه گذاری حیاتی و ضروری است.

آموزش تئوری داو (Dow) در تحلیل تکنیکال

آموزش تئوری داو (Dow) در تحلیل تکنیکال: شما می‌توانید با مطالعه سری مقالات آموزشی تحلیل تکنیکال که توسط تیم محتوای آکادمی پارسیان بورس آماده شده است، تحلیل تکنیکال را از ۰ تا ۱۰۰ آموزش نظریۀ داو ببینید. پس از آن نیز لازم است تا با شرکت در دوره آموزش پرایس اکشن، بهترین شیوه تحلیل تکنیکال را از صفر تا صد و به شیوه عملی زیر نظر اساتید مجرب، آموزش ببینید تا تبدیل به یک تکنیکالیست حرفه‌ای شوید.

همچنین شما می‌توانید قسمت اول آموش تحلیل تکنیکال را از این لینک مطالعه کنید.

در این آموزش با اصول تئوری داو که شامل مباحث زیر است آشنا خواهید شد:

• همه اطلاعات در معاملات فعلی لحاظ شده است.
• بازارهای مالی دارای روند هستند.
• روندهای بزرگ دارای فازهای مختلفی هستند.
• حجم باید تاییدکننده روند باشد.
• تا نشانه‌ای از پایان روند رخ ندهد، روند ادامه دارد.
• خطوط روند

نظریه داو گفتارهایی است که در حدود صد سال پیش به وسیله چارلز داو درباره روانشناسی بازار، واکنش قیمت‌ها و تفسیر نمودارها پدید آمد. ویلیام همیلتون پژوهش‌ها و بررسی های داو را پالایش نمود و سرانجام رابرت ژثا نتایج را به صورت شمرده و مفصل درآورد.

در واقع تحلیلگر علاوه بر تحلیل کنش قیمت باید به افزایش و یا کاهش حجم در جهت روند توجه داشته باشد نتیجه آنکه به عنوان یک معامله گر باید در روند باقی ماند تا زمانی که نشانه بازگشت و تغییر مسیر آشکار گردد.

آموزش تئوری داو (Dow) در تحلیل تکنیکال

“روش های دادوستد و برنامه های معاملاتی” بسیاری در سال‌های گذشته به سرمایه‌گذاران معرفی شده است اما آنها ماندگاری زیادی نداشته‌اند و در گذر زمان افراد به ناکارآمدی و نقاط ضعف آنها پی برده اند.

آموزش تحلیل تکنیکال – نظریه داو

نظریه داو گفتارهایی است که در حدود صد سال پیش به وسیله چارلز داو درباره روانشناسی بازار، واکنش قیمت ها و تفسیر نمودارها پدید آمد. ویلیام همیلتون پژوهش ها و بررسی های داو را پالایش نمود و سرانجام رابرت ژثا نتایج را به صورت شمرده و مفصل درآورد.

پنداشت نظریه داو

همیلتون بر روی نتایج پژوهش های داو مطالب و گفتارهایی را افزود و به این ترتیب وی نیز در وال استریت مشهور گردید. یکی از پنداشت های مهم در نظریه داو آن است که میانگین بازار ( شاخص های کل ) بر مبنای قیمت پایانی باید روند را تایید کنند. ارائه اصول دیگری از جمله “تغییرات حجم باید با مسیر روند مورد بررسی و ارزیابی قرار گیرد” به نظریه داو غنی بخشیده است.

کاربرد نظریه داو

در واقع تحلیلگر علاوه بر تحلیل کنش قیمت باید به افزایش و یا کاهش حجم در جهت روند توجه داشته باشد نتیجه آنکه به عنوان یک معامله گر باید در روند باقی ماند تا زمانی که نشانه بازگشت و تغییر مسیر آشکار گردد.

“روش های دادوستد و برنامه های معاملاتی” بسیاری در سالهای گذشته به سرمایه گذاران معرفی شده است اما آنها ماندگاری زیادی نداشته اند و در گذر زمان افراد به ناکارآمدی و نقاط ضعف آنها پی برده اند.

علت محبوبیت نظریه داو

دیدگاه و نظریه داو و پیروان وی همچنان به عنوان ابزار سودمند در جهت بهبود وضعیت سرمایه گذاری کاربرد دارد. این موضوع از آنجا ناشی می شود که داو یک روش یا برنامه معاملاتی تدوین نکرد و در زمینه ساخت یک دستگاه یا برنامه ای برای نشان دادن نقاط خرید و فروش تلاش نکرد شماری از افراد با نادیده گرفتن نظریه داو در این اندیشه هستند که بتوانند با یک سری برنامه معاملاتی ( تریدینگ سیستم ) و تنها با اتکا به نرم افزارها سطوح مناسب دادوستد را تشخیص دهند. آیا دریافت نشانه های خرید و فروش بدون توجه به دیگر عوامل از جمله ارزش دارایی، عوامل مالی، شرایط اقتصادی و احساس سرمایه گذاران می تواند پیامد مطلوبی به همراه داشته باشد؟

افرادی که نظریه داو توسعه دادند

نظریه داو در طی سالها توسط کارشناسان آزموده شده است و افرادی همچون “شافر” و “راسل” در تغییر روندهای اصلی بازار در بین سالهای 1940 تا 1980 میلادی در اظهار نظریه های خود نظریه داو را بکار گرفتند و در عمل سرمایه گذاران، سودمندی و توانمندی آن را درک کردند.

نظریه داو یک سیستم معاملاتی است؟

نظریه داو یک ابزار واقع بینانه و منطقی است که به هیچ وجه نمی خواهد به معامله گر یک سیستم خاص را تحمیل کند. شاید شماری از افراد هنوز به برخی از اصول و گفتارهای داو تنها به عنوان نشانه یا هشداری برای خرید و فروش می نگرند و به طور نمونه تایید گرفتن از شاخص های بازار و یا نماگرهای تکنیکی ( اندیکاتورها ) را بدون توجه به موارد دیگر به عنوان روشی برای دادوستد مدنظر قرار می دهند.

هدف نظریه داو

هدف داو و همیلتون شناسایی روندهای اصلی و شکار حرکت های بزرگ بازار بوده است. آنها روند را تشخیص می دادند و پس از آن مسیر بازار را دنبال می کردند. نظریه داو به سرمایه گذاران برای شناسایی حقایق کمک فراوانی می کند و نباید انتظار داشت که بکارگیری آن بتواند به ارائه پیش بینی های دقیق و پیش گویی درباره آینده بیانجامد. هر چند برآورد و پیش بینی بازار غیر ممکن نیست، اما به هر روی کار دشواری است. همین که داو و همیلتون پذیرفتند که دیدگاه و اصول آنها به طرز حتم نمی تواند بدون اشکال باشد و بازارها کاملآً قابل پیش بینی نیستند، نشان می دهد که سرمایه گذاران باید با روشن بینی بیشتری به تحلیل بپردازند و از قضاوت کردن و پیش داوری بپرهیزند. در واقع تحلیل گر باید با راهنمایی گرفتن از دیدگاه داو بتواند پایه های تحلیلی خود را قوت بخشد.

نکته پایانی

تحلیل بازار یک دانش تجربی است و تنها متکی بر نظریه و اصول نیست، اغلب کارشناسان بر این باورند که بازارها نیاز به مطالعه و بررسی جدی دارد و تحلیل ممکن است همراه با شکست و پیروزی باشد. پیروزی ارزشمند است اما نباید با خودبینی و غرور توام شود و شکست اگر چه دردناک است اما می تواند سرچشمه و آغاز پیروزی باشد.

یادگیری و تجربه برای دستیابی به کامیابی در مدیریت سرمایه گذاری حیاتی و ضروری است.

با تشکر – خلیل رحمانی

کلمات مرتبط: نظریه داو، نظریه داو جونز، داوجونز، داوجونز چیست، داو جونز تحليل، داوجونز امروز، بازار داوجونز

آموزش ویدئویی نظریه چارلز داو _ اساس تحلیل تکنیکال

مطلبی که در این پست به آن پرداخته ایم برای هر معامله گری میتواند مفید باشد ، چه آن کسی که در بازارهای جهانی فعالیت میکند و چه آن کسی که در بورس ایران است . نظریه DOW پشتوانه تحلیل تکنیکال امروزی میباشد و در ادامه بیشتر شما را با آن آشنا خواهیم کرد.

در سال 1882 آقای Charles Dow (چارلز داو) بهمراه شریک کاری خود آقای Edward Jones (ادوارد جونز) موسسه ای را تاسیس کردند به نام داو جونز که در همان سالها آقای DOW نظریات و مقاله هایی را برای مجله وال استریت نگارش میکرد که بعد از چند دهه هنوز محققان و تحلیلگران بازارهای مالی مقالات آقای داو را پایه و اساس آن چیزی که الان تحلیل تکنیکال مینامیم دانسته اند .

اولین شاخص بازار مالی توسط آقای داو منتشر شده این شاخص از میانگین قیمت پایانی یازده شرکت بزرگ تهیه و تنظیم شده بود ، او به این درک رسیده بود که میانگین قیمت پایانی شرکتها میتواند مبنای خوبی برای وضعیت اقتصادی کشور باشد. وی در ادامه سالهای زندگی اش این شاخص را بسیار گسترده تر و دقیقتر نموده و راهنمای بسیار خوبی برای تعیین وضعیت اقتصادی جامعه بود و شاخصی که طراحی کرد در زمان خودش به دماسنج اقتصادی بازار مشهور بود .

انجمن تحلیلگران تکنیکال بعد یک قرن از مرگ اقای داو به پاس زحمات مهم و به جهت تقدیر از وی تندیسی به نام گورهام را به موسسه داوجونر اهدا کردند.

متاسفانه از نظریات اقای داو کتابی در زمان خودش منتشر نشد و اطلاعاتی که در دست است صرفا مقالاتی میباشد که در مجله وال استریت بیش از یک قرن قبل منتشر کرده است .

در سال 1922 و پس از گذشت 2 دهه از مرگ آقای داو فردی بنام ویلیام پیتر همیلتون کتابی را منتشر کرد که در آن تمامی نظریات DOW ارائه شده بود .

در ویدئو هایی که مشاهده خواهید کرد بصورت کلی نظریه آقای داو را توضیح خواهیم داد تا بتوانید به درک پایه و اساس تحلیل تکنیکال برسید .

تئوری داو چیست؟(ویدیوی آشنایی با نظریه Dow Theory)

شما برای اینکه بتونین از نوسانات بازار ارزهای دیجیتال سود زیادی به دست بیارین، باید تحلیل تکنیکال بلد باشین و بتونین قیمت ارزهای دیجیتال رو پیش بینی کنین. تحلیل تکینکال روش های مختلفی داره که یکی از این روش ها، استفاده از تئوری داو هست در ویدیوی نظریه Dow Theory چیست؟ اطلاعاتی در مورد تئوری داو برای شما ارائه می کنیم تا بتونین از اون در تحلیل تکنیکال های خودتون استفاده کنین. Dow Theory نوعی نظریه مالی هست که در بازارهای مالی به خصوص بازار ارزهای دیجیتال مورد استفاده تحلیلگران و معامله گران قرار می گیره و محبوبیت زیادی داره

تئوری داو چیست؟(ویدیوی آشنایی با نظریه Dow Theory)

ما سعی می کنیم در ویدیوی تئوری داو چیست ؟ اطلاعاتی در مورد نظریه Dow Theory برای شما ارائه کنیم تا بتونین با نظریه داو اشنایی داشته باشین و در تحلیل تکنیکال های خودتون استفاده کنین. بازار ارزهای دیجیتال به دلیل رشدهای قیمتی زیادی که در سال های گذشته داشت، به یکی از محبوب ترین بازارهای مالی تبدیل شد که خیلی از سرمایه گذاران و معامله گران وارد این بازار شدن و اقدام به سرمایه گذاری کردن.

همچنین شما نیز می تونین وارد این بازار بشین و با سرمایه گذاری و خرید و فروش در این بازار، سودهای زیادی به دست بیارین. البته قبل از اینکه وارد این بازار بشین و اقدام به سرمایه کنین، بهتره اطلاعاتی در مورد ارزهای دیجیتال و بلاک چین به دست بیارین تا در معامله و خرید و فروش ارزهای دیجیتال مشکلی نداشته باشین.

بازار ارزهای دیجیتال نیز مثل بقیه بازارهای مالی نوسانات قیمتی زیادی داره و به همین دلیل هیجان و ریسک های این بازار بیشتر شده. بهتره بدونین شما می تونین از همین نوسانات بازار ارزهای دیجیتال سودهای زیادی به دست بیارین و کسب درآمد کنین. البته باید برای اینکه بتونین از نوسانات بازار ارزهای دیجیتال سودهای زیادی به دست بیارین و ضررهای زیادی نکنین، باید تحلیل تکنیکال بلد باشین تا بتونین قیمت و روند حرکت قیمت ارزهای دیجیتال مورد نظر خودتون رو پیش بینی کنین. همچنین در معامله های خودتون باید برای خودتون حد سود و حد ضرر مشخص کنین تا بیشترین سود و کمترین ضرر رو داشته باشین. برای داشتن اطلاعات بیشتر می تونین مقاله مفهوم تحلیل تکنیکال چیست رو مطالعه کنین.

همانطور که گفتیم، برای اینکه بتونین از نوسانات بازار ارزهای دیجیتال سودهای زیادی به دست بیارین، باید تحلیل تکنیکال بلد باشین و بتونین قیمت ارزهای دیجیتال رو پیش بینی کنین. تحلیل تکینکال روش های مختلفی داره که یکی از این روش ها، استفاده از تئوری داو هست. به همین منظور ما در ویدیوی تئوری داو چیست؟ اطلاعاتی در مورد نظریه Dow Theory برای شما ارائه می کنیم تا بتونین با نظریه داو اشنایی داشته باشین.

تئوری داو چیست؟

ما می تونیم در پاسخ به سوال تئوری داو چیست؟ این جواب رو بدیم که یکی از قدیمی ترین و بهترین نظریه ها در تحلیل تکنیکال، نظریه داو هست. همچنین طبق گفته خیلی از تحلیلگران و معامله گران بازارهای مالی و به خصوص بازار ارزهای دیجیتال، نظریه داو روش اصلی و روندی هست که امروزه با اسم تحلیل تکینکال می شناسیم.

همچنین این نظریه بر اساس مقاله های شخصی به اسم چارلز داو راه اندازی شده و از اون زمان تاکنون مورد استقبال خیلی از تحلیلگران و معامله گران بازارهای مالی قرار گرفته. به عبارت دیگه نظریه Dow Theory یه سری مفاهیم در تحلیل تکنیکال هست که از نوشته های چارلز داو در مورد تئوری های بازارهای مالی گرفته شده.در این قسمت توصیه می کینم مقاله بهترین تحلیل گر ارز دیجیتال کیست رو مطالعه کنین تا با نحوه کار اونها هم آشنا بشین.

همانطور که در ویدیوی تئوری داو چیست؟ نیز گفتیم، نظریه داو به بررسی و پیش بینی قیمت دارایی ها نظریۀ داو تمرکز داره و شکلی از تحلیل تکنیکال هست که شامل چرخش های بازارهای مالی میشه. همچنین این مقاله از 255 مقاله در وال استریت ژورنال نوشته شده که کاربرد زیادی در تحلیل تکنیکال داره.

بهتره بدونین نظریه Dow Theory نوعی نظریه مالی هست که در بازارهای مالی به خصوص بازار ارزهای دیجیتال مورد استفاده تحلیلگران و معامله گران بازارهای مالی قرار می گیره و محبوبیت زیادی داره. همچنین طبق نظریه داو اگه یکی از میانگین ها بالاتر از یه اوج قبلی باشه و با رشد چشمگیری همراه باشه، بازار در روند صعودی قرار می گیره.

جالب اینجاست که بدونین اگه میانگین صنعتی داوجونز به یه حد متوسط صعود کنه، انتظار میره که میانگین حمل و نقل داوجونز در یه بازه زمانی از اون پیروی بکنه. همچنین تئوری داو یکی از اساسی ترین موارد در تحلیل تکنیکال بازارهای مالی هست و هسته این نظریه بر این اساس هست که همه عوامل و اطلاعات تاثیرگذار بر قیمت دارایی ها و یا شاخص بر روی نمودار قیمت لحاظ شده.

تاریخچه نظریه Dow Theory:

نوبت این رسیده تا در این قسمت از مقاله تئوری داو چیست؟ اطلاعاتی در مورد تاریخچه نظریه Dow Theory برای شما ارائه کنیم تا با بنیانگذاران و تاریخ پیدایش این نظریه اشنایی داشته باشین. بهتره بدونین تئوری داو برای اولین بار توسط یه روزنامه نگار آمریکایی به اسم چارلز هنری داو معرفی شده و از اون زمان تاکنون مورد توجه خیلی از تحلیلگران و معامله گران بازارهای مالی قرار گرفته و کاربرد زیادی در تحلیل تکنیکال داره.

همچنین چارلز هنری داو در سال های 1851 تا 1902 زندگی می کرد و به همراه شخصی به اسم ادوارد جونز و چارلز برگسترسر که بنیانگذار کمپانی بزرگ انتشاراتی بود همکاری های زیادی کرده. همونطور که در ویدیوی نظریه Dow Theory چیست؟ نیز گفتیم، نظریه داو در حرکت قیمت دارایی ها تمرکز داره و شکلی از تحلیل تکنیکال هست که مورد استفاده تحلیلگران قرار می گیره.

همچنین این نظریه بر اساس 255 مقاله در وال استریت ژورنال نوشته و راه اندازی شده. بهتره بدونین چارلز هنری داو که بنیانگذار نظریه داو هست، روزنامه نگار، بنیانگذار و اولین سردبیر وال استریت ژورنال بود. او همچنین یکی از بنیانگذاران نظریه داو جونز و شرکت های مشتق نیز بوده که همین سابقه ها نشون میده که این شخص مهارت زیادی در نظریه نویسی داره.

بعد از مرگ چارلز هنری داو نیز افرادی به اسم های ویلیام پیتر همیلتون، رابرت ریا و جورج شفر نظریه داو رو بر اساس مقاله های اون جمع بندی کردن. به عبارت دیگه تئوری داو از انواع چارچوب های تحلیل تکنیکال هست که بر اساس آموخته های شخصی به اسم چارلز هنری داو در مورد عملکرد بازارهای مالی به دست اومده.

همچنین این شخص یکی از بنیانگذاران و ویراستارهای روزنامه وال استریت و بنیانگذار شرکت بورس آمریکا و Dow Jones نیز بوده. بهتره بدونین این شخص در زمان حیات خودش مجموعه ای از مقالات رو از دهه 1900 نوشت که نتیجه این مقالات، نظریه داو شد.

نظریه داو در بازارهای مالی چگونه است؟

همونطور که در ویدیوی نظریه Dow Theory نیز گفتیم، نظریه داو نوعی نظریه مالی هست که در آموزش تحلیل تکنیکال و زیربنای همبستگی شاخص ها در تحلیل تکنیکال محسوب میشه. همچنین تئوری داو این اطلاع رو میده که اگه یکی از میانگین های بازار از سقف مهم قبلی خودش بالاتر بره، بازار در یک روند صعودی قرار می گیره و در این صورت میانگین شاخص های دیگه نیز مثل همین صعود رو تجربه می کنند. یادآوری می کنیم که شما کاربر عزیز می تونین آموزش پرایس اکشن آکادمی ارز سنج رو مشاهده کنین و به صورت حرفه ای به تحلیل بازار بپردازین و به سود های خوبی برسین.

برای مثال اگه میانگین تئوری داو از سقف میانی خودش بالاتر بره، انتظار میره میانگین حمل و نقل داو جونز نیز در یه بازه زمانی مشخص از این حرکت پیروی می کنه. همچنین شما می تونین با استفاده از تئوری داو روند حرکت بازار رو پیش بینی کنین.

همونطور که در بخش قبلی هم گفتیم، نظریه داو توسط شخصی به اسم چارلز هنری داو راه اندازی و معرفی شد. بهتره بدونین این شخص اعتقاد داشت که بازارهای مالی به عنوان کلی معیاری قابل اعتماد برای سنجش شرایط تجارت در اقتصاد هست و افراد این امکان رو دارن تا با تحلیل کلی بازار این شرایط رو به دقت بررسی و جهت اصلی روندهای بازار و همچنین مسیر احتمالی پیش روی هر دارایی رو پیدا کنند. البته توجه داشته باشین که این نظریه در طول تاریخ بیش از 100 ساله ی خودش تغییرات زیادی پیدا کرده.

سیگنال ها و شناسایی روندها:

همانطور که در ویدیوی نظریه Dow Theory چیست؟ نیز گفتیم، یکی از مشکلات تئوری داو تشخیص دقیق تغییر روند هست. همچنین فراموش نکنین که معامله گرانی که با نظریه داو فعالیت می کنند در جهت روند اصلی بازار معامله می کنند. به این ترتیب باید بتونن به صورت دقیق نقطه تغییر جهت بازار رو تشخیص بدن. یکی از روش های اصلی مورد استفاده برای تشخیص تغییر روندها در نظریه داو، تحلیل سقف و کف های بازار هست.

اجزای اصلی تئوری داو کدامند؟

همونطور که گفتیم، نظریه داو به بررسی و پیش بینی قیمت دارایی ها تمرکز داره و شکلی از تحلیل تکنیکال هست که شامل چرخش های بازارهای مالی میشه. همچنین این نظریه شش جزء اصلی داره که به همین منظور ما در این قسمت از مقاله نظریه Dow Theory چیست؟ به بررسی برخی از اجزای اصلی تئوری داو می پردازیم.

• یکی از اجزای اصلی تئوری داو این هست که قیمت تنها چیزیه که بهش احتیاج داریم. بهتره بدونین نظریه داو بر اساس فرضیه بازارهای کارآمد فعالیت می کنه که طبق اون قیمت دارایی ها همه اطلاعات موجود رو شامل میشه. به نظریۀ داو عبارت دیگه رویکرد نقطه مقابل اقتصاد رفتاری هست.

• یکی دیگه از اجزای اصلی تئوری داو این هست که روندهای بازار از نظر زمانی سه نوع هستن. بازارها روندهای اصلی رو تجربه می کنند که یه سال یا بیشتر طول می کشه، مثل بازار گاوی یا خرسی. همچنین در این روندهای اصلی، روندهای ثانویه وجود داره که در اکثر مواقع برخلاف روند اصلی فعالیت می کنند.

• یکی دیگه از اجزای اصلی تئوری داو این هست که روندهای اصلی شامل سه فاز هستن. در یه بازار صعودی این ها مرحله انباشت، مرحله مشارکت عمومی و مرحله مازاد هستن و در یه بازار نزولی نیز به اون ها فاز توزیع، مرحله مشارکت عمومی و فاز وحشت گفته میشه.

• یکی دیگه از اجزای اصلی تئوری داو این هست که حجم باید روند رو تایید کنه. بهتره بدونین اگه قیمت در جهت روند اصلی حرکت بکنه، حجم باید افزایش پیدا بکنه و اگه خلاف اون حرکت بکنه، کاهش پیدا می کنه. همچنین حجم کم نشونه ضعف در روند هست.

• یکی دیگه از اجزای اصلی تئوری داو این هست که در روندها تا زمانی که یه بازگشت واضح رخ نده، ادامه دارن. همچنین معکوس شدن در روندهای اصلی رو میشه با روندهای ثانویه اشتباه گرفت.

مراحل روند اصلی:

همونطور که در ویدیوی نظریه Dow Theory نیز گفتیم، با توجه به اطلاعات به دست اومده توسط تئوری داو، هر روند اصلی شامل 3 مرحله هست که به همین منظور در این قسمت از معرفی نظریه داو، به معرفی و بررسی مراحل روند اصلی می پردازیم.

• مرحله جمع آوری

یکی از مراحل روند اصلی، مرحله جمع آوری هست. بهتره بدونین نخستین مرحله یه روند اصلی در بازارهای مالی و به خصوص بازار ارزهای دجیتال همیشه با مرحله جمع آوری شروع میشه. به عبارت دیگه سرمایه گذاران بزرگ در یه قیمت مشخصی تصمیم به خرید یا فروش یه دارایی مشخص می گیرن. همچنین این حرکت همیشه در خلاف جهت پیش بینی فعالان و معامله گران بازارها اتفاق می افته

• مرحله مشارکت عمومی

یکی دیگه از مراحل روند اصلی، مرحله مشارکت عمومی هست بهتره بدونین بعد از شروع حرکت قیمت در جهت روند جدید، احساسات مثبتی در بازارهای مالی به وجود میاد که باعث میشه افراد زیادی در جهت روند وارد بازار بشن. این کار باعث میشه تا حرکت قیمت به سمت بالا یا پایین سریع تر اتفاق بیفته.

• مرحله زیاده روی یا ترس

یکی دیگه از مراحل روند اصلی، مرحله زیاده روی یا ترس هست. بهتره بدونین این همون مرحله ای هست که افرادی که احساس می کنند از بازار جا موندن، وارد بازی شده و در محدوده ای که قیمت بیش از حد بالا یا پایین هست وارد معامله میشن، بی خبر از اینکه اینجا همون جایی هست که حرفه ای ها به فکر سیو سود هستن.

بازگشت ها:

بهتره بدونین وقتی که بازار نتونه سقف و قله نظریۀ داو دیگه ای رو در جهت روند اصلی بازار به وجود بیاره، یه نشونه بازگشت در روند اصلی نشون داده میشه. همچنین برای یه روند صعودی یه بازگشت با ناتوانی در رسیدن به یه قله جدید و به دنبال ناتوانی در ثبت یه قله بالاتر نشون داده میشه.

همچنین در این شرایط بازار از یه دوره کف ها و سقف های پشت سر هم بالاتر به کف ها و سقف های متوالی پایین تر تبدیل شده که ویژگی یه روند اصلی نزولی هست. نکته قابل توجه این هست که در مورد تبدیل روند نزولی به صعودی نیز به همین شکل هست.

جمع بندی و نتیجه:

در ویدیوی نظریه Dow Theory چیست؟ سعی کردیم اطلاعاتی در مورد تئوری داو برای شما ارائه کنیم تا بتونین با نظریه Dow Theory آشنایی داشته باشین و بتونین از این نظریه در تحلیل تکنیکال های خودتون استفاده کنین. همانطور که گفتیم، نظریه Dow Theory نوعی نظریه مالی هست که در بازارهای مالی به خصوص بازار ارزهای دیجیتال مورد استفاده تحلیلگران و معامله گران می گیره و محبوبیت زیادی داره. همچنین اگه دوست دارین تا اطلاعات بیشتری در مورد نظریه داو به دست بیارین، توصیه می کنیم تا ویدیوی آموزشی رو مشاهده کنین

تئوری داو در تحلیل تکنیکال چیست؟

تئوری داو (Dow Theory) یک تئوری مالی است که بیان می‌دارد که بازاری در حالت صعودی می‌باشد که یکی از شاخص‌های میانگین آن (مانند شاخص صنعتی و یا شاخص حمل‌ونقل) به سطحی بالاتر از سطح قلهٔ مهم قبلی خود صعود کند. این صعود قیمتی باعث ‌می‌شود که دیگر میانگین‌ها و شاخص‌ها نیز به سمت بالا حرکت کنند. برای مثال، اگر شاخص میانگین صنعتی داو جونز (Dow Jones Industrial Average – DJIA) به سطحی بالاتر از سطح میانگین خود حرکت کند، شاخص میانگین حمل‌ونقل داو جونز (Dow Jones Transportation Average – DJTA) نیز با فاصلهٔ زمانی کوتاه این حرکت روبه‌بالا را انجام خواهد داد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد شاخص میانگین صنعتی داوجونز می‌توانید از مطلب آموزشی «شاخص میانگین صنعتی داوجونز چیست؟» دیدن نمایید.

نکات مهم:

• تئوری داو به‌مانند یک اسکلت تکنیکالی برای بازار است که پیش‌بینی ‌می‌نماید که هرگاه یکی از میانگین‌های بازار به سطحی بالاتر از بالاترین نقطهٔ مهم قبلی خود رسید، بازار به‌صورت کلی صعودی خواهد بود و دیگر شاخص‌ها و میانگین‌ها نیز همان مسیر را (هرچند با مدت زمانیِ متفاوت) طی خواهند کرد.
• این تئوری بر این پایه و اساس استوار است که موضوعات و متغیرات دیگر در بازار ثابت بمانند، به این فرضیه، فرضیهٔ بازارهای بهینه (Efficient Market Hypothesis) گفته ‌می‌شود.
• در چنین الگویی، شاخص‌های متفاوت بازار باید یکدیگر را از طریق حرکات قیمتی و الگوهای حجمی‌ تأیید نمایند تا زمانی که روند حال حاضر قطع شده و بازگشت روند (Trend Reversal) رخ دهد.

درک مفهوم تئوری داو

تئوری داو یک دیدگاه معاملاتی بود که توسط چارلز داو (Charles Dow) به همراه ادوارد جونز (Edward Jones) و چارلز برگ‌استرسر (Charles Bergstresser) توسعه یافت. این سه شخص با یکدیگر شرکت داو جونز و شرکاء (Dow Jones and Company, Inc.) را تأسیس نمودند و شاخص میانگین صنعتی داو جونز را در سال 1896 ارائه کردند. داو از تئوری خود در یک‌سری از مقالات در روزنامه معتبر وال‌استریت ژورنال (Wall Street Journal) رونمایی کرد، او این روزنامه را نیز به همراه دیگر همکارانش پایه‌گذاری کرده بود.

چارلز داو در 1902 از دنیا رفت و به دلیل مرگ خود نتوانست تئوری کامل‌اش را در مورد بازارها ارائه دهد. اما بسیاری از همراهان و همکاران او ادامهٔ کار را در دست گرفتند و با استفاده از نوشته‌های او، این تئوری را کامل کردند. برخی از مهم‌ترین کسانی که در توسعه تئوری داو شریک بودند شامل افراد زیر ‌می‌گردند:

• ویلیام همیلتون (William P. Hamilton) در کتاب “The Stock Market Barometer” – 1922
• رابرت رِآ (Robert Rhea) در کتاب “The Dow Theory” – 1932
• جورج شِفِر ( George Schaefer) در کتاب “How I Helped More than 10000 Investors to Profit in Stocks” – 1960
• ریچارد راسل (Richard Russell) در کتاب “The Dow Theory Today” – 1961

داو باور داشت که باید به بازار سهام به‌عنوان یک مقیاس معتبر از عملکرد کلی کسب‌وکارها و اقتصاد نگاه شود. و یک شخص ‌می‌تواند با تحلیل کلی بازار، به سنجه‌ای مناسب در مورد جهت حرکت بازار و وضعیت آن و جهت حرکت قیمتی هر یک از سهام منفرد (Individual Stocks) دست پیدا کند.

تئوری داو در طی تاریخچهٔ بیش از 100 سالهٔ خود مورد توسعه‌های بسیار زیادی قرار گرفته است، مانند توسعه‌هایی که ویلیام همیلتون (William Hamilton) در دههٔ 20 میلادی، رابرت رِآ (Robert Rhea) در دهه 30 میلادی، و جرج شِفِر (E. George Schaeffer) و ریچارد راسل (Richard Russel) در دهه 60 میلادی انجام دادند. در طی این مدت برخی از جنبه‌های این تئوری اهمیت و ماهیت خود را از دست دادند. برای مثال، تأکید بیش از اندازه تئوری اصلی داو بر روی بخش حمل‌ونقل (که شامل راه‌آهن‌ها در نسخه‌ٔ اصلی این تئوری بود) از نسخه‌های جدید حذف شده است، اما کلیت اصلی تئوری داو (مرجع) همچنان به‌عنوان یک ابراز مهم تحلیل تکنیکال مدرن در نظر گرفته ‌می‌شود.

تئوری داو چگونه کار ‌می‌کند؟

تئوری داو از شش جزء اصلی تشکیل شده است.

تما‌می اطلاعات و مسائل مهم در قیمت‌های بازار لحاظ شده است.

تئوری داو براساس فرضیهٔ بازارهای بهینه (Efficient Market Hypothesis – EMH) عمل ‌می‌کند، این تئوری به این موضوع مهم اشاره ‌می‌کند که قیمت یک دارایی تمام اطلاعات مهم مورد نیاز ما در مورد آن دارایی را در خودش جای داده است. به‌بیان دیگر، این تئوری به‌عنوان یک آنتی تز (Anti – Thesis) در برابر اقتصاد رفتاری (Behavioral Economics) عرضه شد.

سودهای احتمالی، مزایای رقابتی، رقابت برای مدیریت شرکت‌ها و…. همگی فاکتورهایی هستند که در قیمت سهام یک شرکت در بازار لحاظ شده‌اند، حتی اگر کاربران و فعالان بازار نسبت به‌هیچ یک از این جزئیات اطلاعی نداشته باشند. با دقت بیشتر در این تئوری، ‌می‌توان متوجه شد که این تئوری آینده را نیز به شکلی ریسکی پیش‌بینی نموده است.

سه روند اصلی در بازار وجود دارند.

بازارها سه روند اصلی را تجربه ‌می‌کنند که ممکن است یک سال و یا حتی بیشتر به طول بیانجامند، اصلی‌ترین این روندها، روندهای نظریۀ داو صعودی و یا روندهای نزولی ‌می‌باشند.

در کنار این روندهای اصلی، روندهای ثانویه‌ای نیز در بازار تجربه ‌می‌شوند که معمولاً در جهتی خلاف جهت روند اصلی حرکت ‌می‌کنند. از این روندها ‌می‌توان به بازگشت‌های قیمتی (Price Reversals) اشاره کرد که در بازارهای روبه‌بالا (یا بازارهای گاوی – Bull Markets) به‌صورت یک روند روبه پایین (Pullback) و در بازارهای نزولی (یا بازارهای خرسی – Bear Markets) به‌صورت یک رالی قیمتی (Price Rally) به سمت بالا دیده ‌می‌شوند. این روندهای ثانویه قیمتی ‌می‌توانند از سه هفته تا سه ماه به طول بیانجامند. در نهایت، روندهای کوچکی نیز در بازار دیده ‌می‌شوند که کمتر از سه هفته به طول ‌می‌انجامند، که به این روندهای کوچک و کم‌اهمیت – البته نظریۀ داو در بازه‌های زمانی طولانی‌مدت – معمولاً نام نویز بازار (Noises) اطلاق ‌می‌گردد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد بازگشت قیمتی می‌توانید از مطلب آموزشی «بازگشت قیمتی در تحلیل تکنیکال چیست؟» دیدن نمایید.

روندهای اصلی شامل سه فاز ‌(Phase) می‌باشند

روندهای اصلی در بازار از سه فاز مهم عبور خواهند کرد. براساس تئوری داو، در یک بازار صعودی، شاهد سه فاز تجمیع (Accumulation Phase)، فاز مشارکت عمو‌می‌ و یا فاز حرکت بزرگ (Public Participation Phase)، و فاز افراط در بازار (Excess Phase) ‌می‌باشیم. در یک بازار نزولی، از این سه فاز به‌عنوان فازهای توزیع (Distribution Phase)، فاز مشارکت عمومی (Public Participation Phase)، و فاز ترس و وحشت (Panic or Despair Phase) نام برده ‌می‌شود.

شاخص‌ها باید یکدیگر را تأیید کنند

برای شکل‌گیری یک روند در بازار، داو اظهار داشت که میانگین‌های بازاری و شاخص‌ها باید یکدیگر را تأیید کنند. این بدین معنی است که در صورت دیده‌شدن یک سیگنال در یک شاخص، باید همین سیگنال‌ها در دیگر شاخص‌ها و یا میانگین‌های بازار نیز دیده شود. اگر یک شاخص، مانند شاخص میانگین صنعتی نظریۀ داو نظریۀ داو داو جونز (DJIA)، شروع یک روند اصلی جدید را تأیید کند اما یک شاخص دیگر در حالت روند نزولی خود باقی بماند، معامله‌گران هنوز نباید وقوع روند اصلی جدید را قطعی بدانند زیرا هنوز توسط شاخص‌های دیگر تأیید نشده است.

داو از دو شاخص اصلی‌ای که خود و همکارانش ابداع کردند برای بررسی سلامت و وضعیت کسب‌وکارها استفاده کرد. این دو شاخص شامل شاخص میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) و شاخص میانگین حمل‌ونقل داو جونز (DJTA) بودند. در این حالت اگر شاخص میانگین صنعتی داو جونز، به سمت بالا حرکت ‌می‌کرد، باید منتظر حرکت شاخص میانگین حمل‌ونقل داو جونز نیز به سمت بالا ‌می‌بودیم. اما اگر قیمت دارایی‌ها در حال افزایش بوده باشد، اما قیمت ریل‌گذاری‌ها و راه‌آهن افزایشی را تجربه نکرده باشند و یا حتی کاهشی بوده باشند، احتمال عدم ثبات در این روند وجود داشت. حالت عکس این قضیه نیز کاملاً محتمل و شدنی بود، در این حالت صنایع ریلی و راه‌آهن‌ها سودهای کلانی را تجربه ‌می‌کردند اما بازار از سویی دیگر، می‌توانست در یک حالت نزولی به سر ‌ببرد و در این حالت نیز هیچ روند مشخصی را نمی‌توانستیم در بازار پیش‌بینی کنیم.

حجم باید روند را تأیید کند

در صورت حرکت قیمت در جهت روند اصلی، حجم باید افزایش یافته و در صورت حرکت آن در خلاف جهت روند اصلی حجم باید کاهش پیدا کند. حجم پایین نشان از ضعف در روند ‌می‌دهد. برای مثال، در یک بازار صعودی، حجم باید در صورت افزایش قیمت‌ها روندی صعودی، و در صورت رخ دادن روندهای ثانویه (بازگشت‌های قیمتی – Price Reversals) باید روندی نزولی پیش گیرد. اگر در این مثال، حجم در زمان رخ دادن یک بازگشت قیمتی افزایش پیدا کند، ‌می‌تواند نشان از یک بازگشت روند و آمادگی بازار برای ورود به حالت نزولی داشته باشد.

روندها تا زمان رخ دادن یک بازگشت قدرتمند باقی ‌می‌مانند.

ایجاد بازگشت (Reversals) در روندهای اصلی هرگز نباید با رخ دادن روندهای ثانویه اشتباه گرفته شود. تشخیص اینکه یک حرکت صعودی در یک بازار نزولی و یا یک بازگشت قیمتی در یک بازار صعودی باعث تغییر روند ‌می‌شود، و یا همین که روند کنونی به مسیر حرکت خود ادامه ‌می‌دهد سخت ‌می‌باشد. در این حالت تئوری داو به ‌معامله‌گران هشدار ‌می‌دهد و بر این موضوع اصرار دارد که این بازگشت احتمالی قیمتی باید ابتدا تأیید شود.

موارد مهمی که باید در مورد تئوری داو مدنظر داشته باشید

در اینجا به برخی از نکات در مورد تئوری داو ‌می‌پردازیم.

قیمت‌های بسته شدن (Closing Prices) و حرکات قیمتی بدون جهت (Line Ranges)

چارلز داو تنها بر روی قیمت‌های پایانی روز (قیمت بسته شدن) اتکاء داشت و به حرکات میان روزانه شاخص‌ اهمیتی نمی‌داد. برای تأیید یک روند، قیمت بسته شدن باید نشان‌دهندهٔ رخ دادن آن روند باشد، نه حرکات میان روزی قیمت (Intraday Price Movement).

یک ویژگی دیگر از تئوری داو ایدهٔ حرکات بدون جهت قیمت (بازار بی‌جهت) است، که در دیگر نقاط تحلیل تکنیکال به آن عنوان (بازارهای بی‌جهت – Trading Ranges) داده‌اند. در این بازه‌های زمانی که حرکات قیمتی به‌صورت افقی بوده و بازار جهت مشخصی (روبه بالا و یا روبه پایین) ندارد، ‌معامله‌گران ‌می‌توانند منتظر یک حرکت قیمتی بمانند تا خط روند (Trend line) را شکسته و آماده تصمیم‌گیری در مورد جهت حرکت‌اش در بازار شوند. برای مثال، اگر قیمت به محدودهٔ بالاتر از سطح خط روند خود صعود کند، به احتمال زیاد روند آیندهٔ بازار روندی صعودی خواهد بود. البته باید در نظر گرفت که این شکست خط روند، حتماً با تثبیت قیمتی‌ای در آن سطح اتفاق بیافتد و یک خطا (Fail Break-Out) نباشد.

سیگنال‌ها و تشخیص روندهای بازار

یکی از سختی‌هایی که در اعمال تئوری داو وجود دارد، تشخیص صحیح روندهای بازار و بازگشت‌های روندی است. به یاد داشته باشید، شخصی که با استفاده از تئوری داو به معامله‌گری در بازار ‌می‌پردازد، از روند عمده و اصلی بازار استفاده ‌کرده و در جهت آن معامله ‌می‌کند، بنابراین بسیار حیاتی است که این شخص نقاطی که در آنها احتمال بازگشت روندی در بازار وجود دارند را شناسایی کنند.

یکی از اصلی‌ترین تکنیک‌های استفاده شده برای شناسایی نقاط بازگشت روند در بازار تحت عنوان بررسی قله‌ها و کف‌ها (Peak and Trough Analysis) شناخته ‌می‌شود. یک قله به‌عنوان بالاترین سطح قیمتی که بازار تا آن نقطه حرکت کرده است در نظر گرفته ‌می‌شود. در حالی که یک کف به‌عنوان پایین‌ترین قیمتی که بازار تا آن نقطه حرکت داشته است، شناخته ‌می‌شود. در نظر داشته باشید که تئوری داو در این حالت، فرض را بر این گذاشته است که بازار در یک خط افقی حرکت نمی‌کند بلکه روندی مشخص و به سمت بالا (صعودی) و یا به سمت پایین (نزولی) را دارد. تنها در این دو حالت است که بازار قله‌های جدید (Peaks) و یا کف‌های جدید (Troughs) را ‌می‌سازد.

یک روند روبه بالا در تئوری داو به‌صورت یک‌سری از قله‌هایی تعریف ‌می‌شود که به‌صورت متوالی تشکیل شده‌اند و هریک از این قله‌ها از دیگری بالاتر ‌می‌باشد. یک روند نزولی نیز در تئوری داو به‌شکل یک‌سری از کف‌ها که به دنبال یکدیگر تشکیل شده‌اند، تعریف شده‌اند نظریۀ داو که هریک از این کف‌ها در سطح قیمتی‌ای پایین از کف‌های قبلی قرار گرفته است.

اصل ششم تئوری داو عنوان ‌می‌دارد که روند در حالت خود باقی ‌می‌ماند تا زمانی که یک نشانه واضح از بازگشت روند (Trend Reversal) در آن دیده شود. این موضوع به قانون اول نیوتون در مورد حرکت شباهت زیادی دارد، در این قانون به این موضوع اشاره شده است که یک جسم تمایل به حرکت در جهت قبلی خود را دارد تا زمانی که یک نیرو خارجی جدید بر آن اعمال شود. در حالتی مشابه، روند بازار نیز به همین صورت عمل ‌می‌کند و تمایل به حرکت در جهت پیشین خود دارد، یعنی برای مثال، در صورت صعودی بودن تمایل به ادامه روند صعودی و در صورت نزولی بودن تمایل به افت قیمتی و ادامهٔ روند نزولی خود را خواهد داشت. مگر اینکه یک نیروی قوی مانند تغییر نگرش ‌معامله‌گران، اخبار تأثیرگذار اقتصادی و بنیادی و …. بازار را تحت تأثیر قرار دهند تا این روندها به اتمام رسیده و بازگشت روند رخ دهد.

بازگشت‌های روند (Trend Reversals)

بازگشت‌های روند در روندهای اصلی بدین صورت تعریف ‌می‌گردند: در بازگشت‌های روند، در صورت وجود روند صعودی، روند اصلی دیگر نمی‌تواند قله‌های جدیدی را ثبت نماید. و اگر روند نزولی باشد، روند از ثبت کف‌های قیمتی جدید عاجز ‌می‌ماند. در چنین شرایطی، بازار از حالت تشکیل سقف‌ها و کف‌های متوالی خارج ‌می‌شود، و در صورت تشخیص درست بازگشت روندی، ‌می‌توان به این نتیجه رسید که روند اصلی سابق در بازار به پایان خود رسیده است.

بازگشت روند همان طور که گفته شد، زمانی صورت ‌می‌گیرد که قیمت‌ها در بازار دیگر نتواند سقف‌ها و یا کف‌های جدیدی برای خود بسازد و به جای آنها، شروع به ساختن کف‌ها و یا سقف‌های قیمتی جدیدی نماید. البته این اتفاق به آرا‌می ‌رخ ‌می‌دهد و در صورت تثبیت شدن، ‌می‌توان منتظر شکل‌گیری یک روند جدید و به اتمام رسیدن روند قبلی بود.

تیم تحریریه دیجی کوینر

این مقاله به کوشش هیئت تحریریه دیجی کوینر تولید شده است. تک تک ما امیدواریم که با تلاش خود، تاثیری هر چند کوچک در آگاه سازی فعالان حوزه رمز ارزها و بازارهای مالی داشته باشیم.